Vodafone steigert Umsatz und Gewinn im ersten Quartal und hebt Jahresziele an

Erhöhter Jahresausblick nach starkem Quartal

Im Zuge der Zahlen korrigierte Vodafone seinen Jahresausblick nach oben. Für das Gesamtjahr 2026/27 rechnet das Management nun mit einem bereinigten EBITDAaL von 13,0 bis 13,3 Milliarden Euro. Zuvor hatte die Spanne 11,9 bis 12,2 Milliarden Euro betragen. Auch beim operativen Konzerngewinn wurden die Erwartungen angehoben. Der bereinigte Free Cashflow soll weiterhin 2,6 bis 2,9 Milliarden Euro erreichen.

Der angepasste Ausblick enthält nach Angaben Della Valles auch Effekte aus der Mehrheitsübernahme des afrikanischen Mobilfunkanbieters Safaricom. Vodafone habe seine Beteiligung an Safaricom auf rund 55 Prozent aufgestockt; die Aufstockung habe 1,6 Milliarden US-Dollar beziehungsweise rund 1,4 Milliarden Euro gekostet. In dem Segment fließen zudem die Effekte der Zusammenlegung des britischen Geschäfts mit Three UK sowie einer Akquisition in Afrika zusammen, die dem Konzern Rückenwind gaben.

Afrika-Geschäft als zusätzlicher Treiber

Auch in Deutschland, dem wichtigsten europäischen Markt des Konzerns, kehrte die Tochtergesellschaft nach einem schwachen Vorquartal wieder auf Wachstumskurs zurück. Der organische Serviceumsatz legte hierzulande um 1,2 Prozent auf 2,74 Milliarden Euro zu. Im Mobilfunkgeschäft verlief die Entwicklung allerdings verhalten: Die Zahl der deutschen Vertragskunden sank im ersten Quartal um 85.000 auf rund 28,7 Millionen. Im vorangegangenen Quartal hatte der Rückgang noch 77.000 betragen.

Deutschland: Erlöse wachsen, Kundenbasis schrumpft

Der Kundenrückgang im deutschen Vertragsgeschäft wurde laut Unternehmen vom Wholesale-Partnerbereich getrieben, während die Hauptmarke Vodafone sowie die Submarken SimOn und Otelo sich stabilisierten. Bei den Breitbandanschlüssen schrumpfte die Kundenbasis um 98.000 auf etwa 9,8 Millionen, nachdem schon im Vorquartal ein Minus von 90.000 zu Buche gestanden hatte. Auch im TV-Geschäft verzeichnete Vodafone Deutschland einen Rückgang.

Im Mobilfunk wuchs der Serviceumsatz in Deutschland weniger stark als in anderen Segmenten; dafür legten die Festnetzerlöse dank steigender Umsätze mit Cloud- und Sicherheitsdiensten für Geschäftskunden gegenüber dem vierten Quartal zu. Das Unternehmen hatte zudem einen Teil seiner Promotionsrabatte zurückgefahren und bei Neukunden im Schnitt Preiserhöhungen durchgesetzt, anstatt sich vollständig am Preiskampf des Marktes zu beteiligen. Zudem wanderten zwölf Millionen Mobilfunkkunden des Wettbewerbers 1&1 vom O2-Netz ins Vodafone-Netz.

Analysten bleiben zuversichtlich

Am Markt sorgten die Nachrichten für ein klares Plus: Die in Frankfurt notierten Vodafone-Aktien legten im frühen Handel rund drei Prozent zu, zum Zeitpunkt der Berichterstattung wurde ein Kursplus von vier Prozent ausgewiesen. Die Deutsche Bank Research bestätigte ihre Kaufempfehlung, die sie am 13. Juli 2026 erneuert hatte. Analyst Robert Grindle sprach von einer positiven Überraschung beim organischen Serviceumsatzwachstum in allen Märkten mit Ausnahme der Türkei und bezeichnete das vorgezogene Anheben der Jahresziele auf den oberen Rand der Spanne als ermutigend. Auch Berenberg stufte den Titel am 10. Juli 2026 mit "Buy" ein.

Der Konzern bleibe mit seinem diversifizierten Portfolio – von europäischen Festnetz- und Mobilfunkmärkten über das Großbritannien-Joint-Venture bis hin zum Afrika-Geschäft – gut aufgestellt, um das profitable Wachstum im weiteren Jahresverlauf fortzusetzen, hieß es aus Unternehmenskreisen. Mit dem höheren Jahresziel und den bereits erzielten Effekten aus dem Safaricom-Anteil sowie der britischen Konsolidierung sieht sich das Management für die kommenden Quartale gerüstet.

Insgesamt unterstreicht der Geschäftsbericht, dass Vodafone die Durststrecke der vergangenen Monate vorerst hinter sich gelassen hat. Während das deutsche Endkundengeschäft weiterhin unter Wettbewerbsdruck steht, gleichen das Großkunden- und Wholesale-Geschäft sowie die Übernahmeaktivitäten in Großbritannien und Afrika dies teilweise aus. Beobachter werden in den kommenden Wochen vor allem auf die weitere Entwicklung der Vertragskundenzahlen in Deutschland und die Margenentwicklung im Festnetz achten.