SpaceX knackt Zwei-Billionen-Dollar-Marke: Börsengang beschert Musk einen Anteil von über einer Billion Dollar

Kurssprung nach dem IPO

Bei dem IPO hatte SpaceX 555.555.555 Anteile zu je 135 US-Dollar verkauft und damit rund 75 Milliarden US-Dollar eingenommen. Das war mehr als doppelt so viel wie der bisherige Rekordhalter: Die saudi-arabische Ölfirma Aramco sammelte 2019 bei ihrem Börsengang gut 29 Milliarden US-Dollar ein. SpaceX hat am 12. Juni 2026 den nach Emissionsvolumen größten Börsengang der Geschichte hingelegt.

Elon Musk hält nach den vorliegenden Informationen rund 50 Prozent der Anteile, seine Beteiligung ist damit schon über einer Billion US-Dollar wert. Musk verfügt bei SpaceX eigenen Angaben zufolge über etwa 83,8 Prozent der Stimmrechte, obwohl er zugleich Tesla, X und weitere Unternehmen führt. Wegen einer Lock-up-Regelung darf er seine SpaceX-Anteile allerdings 366 Tage lang nicht verkaufen.

Zahlen, die dem Rekord widersprechen

Die Geschäftszahlen, die dem Rekord vorausgingen, sind allerdings durchwachsen. Im vergangenen Jahr erzielte SpaceX nach den Fakten einen Umsatz von 18,67 Milliarden US-Dollar (gut 16 Milliarden Euro) und rutschte mit 4,94 Milliarden Dollar in die Verlustzone. Das Starlink-Geschäft gilt als einziger durchgehend profitabler Bereich, während das KI-Geschäft im xAI-Umfeld weiterhin Milliarden verliert.

Ungeachtet dessen blicken einige Analysten weit voraus. Wolfe Research und Oppenheimer halten es für möglich, dass SpaceX bis 2030 einen EBITDA von mehr als 90 Milliarden US-Dollar erwirtschaften kann. Oppenheimer initiierte die Abdeckung mit einem Kaufvotum und einem Kursziel von 190 US-Dollar, wie Kiplinger berichtet. Emilee Deutchman nahm die Aktie laut TipRanks mit einem Kursziel von 175 US-Dollar bis Ende 2027 in die Bewertung auf, was einem Aufwärtspotenzial von fast 9 Prozent gegenüber dem letzten Schlusskurs entspricht. Ihr Modell basiert auf dem 16-fachen des erwarteten Umsatzes für 2028 und setzt voraus, dass Starship noch in diesem Jahr erste Nutzlastflüge absolviert.

Analysten uneins: Von 63 bis 190 US-Dollar

Andere Beobachter sind deutlich zurückhaltender. Keith Snyder stufte SpaceX mit einem Verkaufsvotum und einem Kursziel von 115 US-Dollar ein, deutlich unter dem Ausgabepreis, und bezeichnete die Bewertung als nahezu absurd angesichts der dafür nötigen Wachstumsraten. Morningstar bewertet SpaceX im Rahmen eines wahrscheinlichkeitsgewichteten Drei-Szenarien-Modells auf 63 US-Dollar je Aktie, was einem Abschlag von 53 Prozent zum Ausgabepreis entspricht. Im optimistischsten „Moon Landing“-Szenario sieht Morningstar einen inneren Wert von 154 US-Dollar pro Aktie, dem das Haus eine Wahrscheinlichkeit von 7 Prozent zuweist. Analyst Nicolas Owens betont, das Ergebnis sei weniger Ausdruck von Skepsis als von Mathematik: Die enorme Bandbreite möglicher Geschäftsverläufe lasse sich nicht auf eine einzige Zahl verdichten.

Langfristig optimistisch zeigt sich Cathie Wood. Ihr Monte-Carlo-Modell ergab im Dezember 2025 einen Basiswert von 2,5 Billionen US-Dollar für SpaceX bis 2030. Am 14. Juni hatten ARK-ETFs über vier Fonds hinweg 3,29 Millionen SpaceX-Anteile für 444,3 Millionen US-Dollar erworben und damit SpaceX zur größten neuen Position im ARK-ETF-Universum gemacht. Das Unternehmen selbst sieht den adressierbaren Markt für seine Produkte bei bis zu 28,5 Billionen US-Dollar. Die nächste planmäßige Quartalsbericht-Veröffentlichung von SpaceX ist für den 2. September 2026 vorgesehen.

Ausblick: Starship und das nächste Quartal

Seit der Gründung 2002 hat SpaceX kumulierte Verluste von 41,3 Milliarden US-Dollar angehäuft. Der Konzern wird vom Markt gleichwohl als Plattform für Raumfahrt, Künstliche Intelligenz und Social Media gehandelt. In Kommentaren zum Börsengang heißt es, das bisherige Schlagwort der „Magnificent Seven“ für die großen US-Tech-Werte passe nun nicht mehr, weil mit SpaceX ein weiterer Gigant hinzugekommen sei, der in einer eigenen Liga spiele.