Chinas Wirtschaft zeigt durchwachsene Daten: Wachstum bei 5,3 Prozent, Fertigung unter Druck

Wie aus dem Bericht hervorgeht, erreichten im Juli drei Taifune das chinesische Festland. In den Industriezentren entlang der Ost- und Südküste mussten daraufhin Wohngebiete mit Millionen von Menschen evakuiert werden. Fabriken stellten den Betrieb vorübergehend ein, Lieferketten wurden unterbrochen. Die genauen Auswirkungen auf die Industrieproduktion des gesamten Monats werden derzeit noch von Fachleuten ausgewertet.

Wetterextreme als akute Belastung

Die chinesische Führung hat nach Angaben von Wirtschaftsfachleuten mit zahlreichen Marktinterventionen reagiert, um die Lage zu stabilisieren. Konkrete Maßnahmen umfassen demnach Stützungskäufe an den Aktienmärkten, gezielte Liquiditätsspritzen für angeschlagene Branchen sowie Signale an die Kommunalpolitik, die Konjunkturprogramme gegebenenfalls auszuweiten. Die zugrundeliegenden Probleme – darunter die strukturelle Schwäche des Immobiliensektors und die schwächere Auslandsnachfrage – konnten mit diesen Mitteln bisher jedoch nicht behoben werden.

Für die globale Wirtschaft sind die chinesischen Daten von besonderer Bedeutung, da die Volksrepublik nach wie vor einer der wichtigsten Handelspartner Deutschlands und der EU ist. Schwankungen in der chinesischen Industrieproduktion wirken sich unmittelbar auf europäische Maschinenbauer, Chemiekonzerne und Automobilzulieferer aus. Auch Anlageinvestitionen internationaler Fonds, die auf den chinesischen Markt setzen, stehen unter Druck.

Marktinterventionen mit begrenzter Wirkung

In den USA wird die Entwicklung ebenfalls aufmerksam beobachtet. Volkswirte warnen, dass eine anhaltende Schwäche der chinesischen Fertigung die globalen Lieferketten erneut unter Spannung setzen könnte. Dies hätte Auswirkungen auf die Inflation, die Zinspolitik der großen Notenbanken sowie auf den Welthandel insgesamt.

Die Stimmung unter chinesischen Unternehmen bleibt verhalten. Während große Staatskonzerne überwiegend stabile Auftragsbücher melden, klagen mittelständische Betriebe und private Exporteure über sinkende Margen und schleppende Nachfrage aus dem Ausland. Besonders betroffen sind Branchen, die auf Vorleistungen aus den evakuierten Küstenregionen angewiesen sind.

Auswirkungen auf Europa und die USA

Indes hat die Regierung in Peking zuletzt verstärkt auf den Standortwettbewerb reagiert. Mit Steuererleichterungen für Hightech-Investitionen und einer Lockerung der Regelungen für ausländische Direktinvestitionen soll das Vertrauen der internationalen Wirtschaft wieder gestärkt werden. Volkswirte sehen darin ein Signal, dass Peking die konjunkturellen Risiken ernst nimmt und langfristige Reformen nicht aus den Augen verliert.

Für die kommenden Monate rechnen Ökonomen mit einer leichten Erholung der Fertigungszahlen, sofern die Wetterextreme nachlassen. Gleichzeitig warnen sie, dass die Wirkungen der Marktinterventionen begrenzt bleiben, solange die strukturellen Probleme – insbesondere die Immobilienkrise und der Konsumzurückhaltung der privaten Haushalte – nicht nachhaltig angegangen werden. Die kommenden Monatsdaten des Pekinger Statistikamts werden daher mit Spannung erwartet.

Ausblick: Was die nächsten Daten bringen

Auch international halten sich Beobachter mit optimistischen Prognosen zurück. Volkswirtschaftliche Institute in der EU sehen China als wesentlichen Unsicherheitsfaktor für die eigene Konjunktur. Sollte die Industrieproduktion in den kommenden Quartalen deutlich hinter den Erwartungen zurückbleiben, könnte dies die ohnehin schwache Wachstumsdynamik in mehreren europäischen Schlüsselbranchen weiter dämpfen.

Die kommenden Wochen dürften zeigen, ob die Pekinger Stützungsmaßnahmen greifen. Marktexperten verweisen darauf, dass ähnliche Eingriffe in der Vergangenheit kurzfristig Wirkung zeigten, langfristig jedoch an den strukturellen Ursachen scheiterten. Die nächste Sitzung des Staatsrats sowie die turnusmäßige Veröffentlichung der August-Daten gelten nun als entscheidende Wegmarken für die weitere Einschätzung der chinesischen Konjunktur.