Unitedhealth hebt Gewinnziel erneut an und übertrifft Analystenerwartungen deutlich

Im zweiten Quartal verdiente der Konzern je Aktie bereinigt 6,38 US-Dollar, während der Marktkonsens im Schnitt nur mit rund 4,90 US-Dollar gerechnet hatte. Der Quartalsgewinn übertraf sogar die optimistischste Schätzung. Der Überschuss legte jedoch um mehr als 60 Prozent auf fast 5,5 Milliarden Dollar zu. Der Umsatz des Konzerns stieg im Jahresvergleich nur leicht auf rund 112 Milliarden US-Dollar (knapp 98 Mrd Euro) und lag damit über der Analystenerwartung von etwa 111 Milliarden US-Dollar.

So entwickelten sich die Behandlungskosten im zweiten Quartal deutlich besser als von Analysten erwartet. Die Schadenquote sank auf 86,7 Prozent, nach 89,4 Prozent im Vorjahresquartal – deutlich besser als die von Analysten erwartete Quote von rund 88,5 Prozent. Diese hätten sich in den darauffolgenden Monaten als beständig erwiesen.

Behandlungskosten entwickeln sich günstiger

Finanzchef Wayne DeVeydt führt das laut Reuters auf veränderte Tarifgestaltung und gezieltere Preissetzung zurück, warnt aber zugleich davor, darin bereits eine nachhaltige Trendwende zu sehen: Die Kosten blieben strukturell erhöht, man dränge sie lediglich gezielt zurück. Wir haben im ersten Quartal erste Anzeichen einer Erholung gesehen, die für uns sehr ermutigend waren, sagte DeVeydt weiter.

Die Sparte Optum steuerte ein operatives Ergebnis von 4,0 Milliarden US-Dollar bei, ein Plus von 29 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal, nachdem das Geschäft im ersten Quartal noch einen Rückgang verzeichnet hatte. Das Versicherungsgeschäft UnitedHealthcare verbesserte seine operative Marge auf 4,6 Prozent nach 2,4 Prozent im Vorjahresquartal, während die Mitgliederzahl wegen des Rückzugs aus Teilen des Obamacare-Marktes und rückläufiger Medicare-Advantage-Zahlen leicht sank.

KI-Investitionen und Sparte Optum

Bis dahin bleibt offen, wie stark sich der geplante Rückgang bei den Obamacare-Mitgliederzahlen auf die Erlösseite auswirkt. Das Unternehmen verkauft nun Geschäftsteile, soll weniger Kunden bedienen und weniger einnehmen, aber mehr Gewinn erwirtschaften. Unitedhealth kündigte Investitionen von 1,5 Milliarden US-Dollar in Künstliche Intelligenz an. Diese Werkzeuge sollen laut DeVeydt bereits jetzt administrative Lasten senken und Ärzten mehr Zeit für die Patientenversorgung verschaffen.

An der Börse kam die Nachricht gut an: So geht es an der NYSE zeitweise 6,86 Prozent auf 447,22 US-Dollar nach oben. Bereits in den letzten drei Monaten konnte das Papier kräftig zulegen und stieg 32,28 Prozent. Analysten reagierten ebenfalls verhalten optimistisch – Goldman Sachs hatte UnitedHealth bereits am 17.07.18 mit „buy“ eingestuft, RBC Capital Markets stufte die Aktie am 14.10.20 auf „Outperform“ hoch, die Credit Suisse Group folgte am 15.10.20 ebenfalls mit „Outperform“.

Hintergrund: Krise 2025 und Rückkehr von Hemsley

Hintergrund der Kehrtwende ist die Krise des Konzerns im Jahr 2025. Der langjährige Konzernchef hatte die Führung von Unitedhealth in dessen Krise 2025 wieder übernommen und dem Unternehmen einen Schrumpfkurs verordnet. Hemsley kehrte nach verfehlten Gewinnzielen und einem folgenreichen Cyberangriff an die Konzernspitze zurück, tauschte rund die Hälfte der Führungsriege aus, bevor der frühere Chef Hemsley zurück an die Spitze wechselte. Das Management kappte seine Jahresziele und strich sie später wegen hoher Kosten für medizinische Behandlungen komplett. Unitedhealth war 2025 wiederholt ins Visier staatlicher Ermittlungen geraten. Im April legte Hemsley die Latte für den bereinigten Gewinn je Aktie in diesem Jahr bereits auf mehr als 18,25 Dollar nach oben.

Die nächsten Quartalszahlen werden üblicherweise im Oktober erwartet. Dann wird sich zeigen, ob die im Frühjahr angekündigte Restrukturierung tatsächlich zu einer nachhaltigen Trendwende führt oder ob die strukturell erhöhten Kosten den Konzern weiter belasten. Der Bericht wurde von Martina Köhler, Redaktion finanzen.net, verfasst.