UBS steigert Vorsteuergewinn um 64 Prozent und kündigt neues Aktienrückkaufprogramm über bis zu drei Milliarden Dollar an

Besonders gut schnitt der Aktienhandel ab, der unter anderem vom Mega-Börsengang von SpaceX profitierte. In der Investmentbank wirkte sich zudem die hohe Volatilität an den Finanzmärkten positiv aus – ähnlich wie bei den grossen amerikanischen Banken. Auch die Vermögensverwaltung verzeichnete einen starken Mittelzufluss: Im zweiten Quartal flossen der Sparte Global Wealth Management netto 35,5 Milliarden Dollar an neuen Vermögenswerten zu.

Vermögensverwaltung und Investmentbank als Treiber

Insgesamt verwaltet die Grossbank Vermögen von 7.300 Milliarden Dollar. Die UBS-Aktie hat sich im bisherigen Jahresverlauf positiv entwickelt und liegt knapp 11 Prozent im Plus – trotz der nach wie vor offenen politischen Diskussion um die Eigenkapitalunterlegung der Auslandstöchter.

Neues Aktienrückkaufprogramm mit politischem Vorbehalt

Parallel zu den Zahlen gab die UBS den Start eines neuen Aktienrückkaufprogramms bekannt. Das neue Programm hat einen Umfang von bis zu 3 Milliarden Dollar und läuft bis Ende des zweiten Quartals 2027. «In den kommenden drei Monaten will die UBS Aktienrückkäufe von mindestens 1 Milliarde Dollar tätigen – abhängig von den Entwicklungen auf den Finanzmärkten und der weiteren politischen Diskussion der Eigenmittelunterlegung der Auslandstöchter», hiess es von der Bank. In diesem Jahr hatte die Grossbank zuvor bereits eigene Aktien im Wert von etwas mehr als 2,3 Milliarden Franken zurückgekauft.

Die Bank stellte zugleich klar, dass Tempo und Umfang weiterer Rückkäufe von der kurzfristigen Geschäftsentwicklung, einer angestrebten CET1-Kapitalquote von rund 14 Prozent sowie der weiteren Klärung der parlamentarischen Beratungen zur Eigenkapitalausstattung der Auslandstöchter abhängen werden. Die Geschäftsleitung zeigt sich damit beim Timing vorsichtig.

Bankengesetz und Streit mit dem Bundesrat

Im Zentrum des politischen Streits steht eine Revision des Schweizer Bankengesetzes. Die Wirtschaftskommission des Ständerates hatte im Mai einen entsprechenden Entscheid vertagt; nun sind die Beratungen erneut für die Sitzungen vom 10. und 11. August traktandiert. Die Investoren rechnen damit, dass der Streit zwischen Finanzministerin Karin Keller-Sutter und der UBS in einem Kompromiss endet.

Stand der Credit-Suisse-Integration

Bei der Integration der Credit Suisse läuft laut UBS die letzte Phase. Bis Ende Jahr will die Bank diese im Wesentlichen abgeschlossen haben. Im zweiten Quartal erzielte die UBS im Rahmen der Integration zusätzliche Kosteneinsparungen von 1,1 Milliarden Dollar. Bis Ende Jahr sollen die Einsparungen durch die Integration auf 13,5 Milliarden Dollar steigen. Mehr als 90 Prozent der von der Credit Suisse übernommenen Applikationen werden nicht mehr genutzt, rund 70 Prozent sind bereits vollständig ausser Betrieb genommen. Damit soll die Credit Suisse Ende Jahr definitiv Geschichte sein.

Den Ausblick auf das laufende dritte Quartal beschreibt die UBS selbst als «insgesamt konstruktiv». Die Bank verweist auf solide Kundenaktivität, eine breitere Marktführerschaft und eine historisch hohe Diversifikation am Aktienmarkt. Allerdings sieht das Institut geopolitische Entwicklungen und volatile Energiepreise als Unsicherheitsfaktoren, die den künftigen Inflations- und Zinspfad beeinflussen könnten. Ein positiver Steuereffekt aus dem Vorjahreszeitraum fehlte im aktuellen Quartalsergebnis.

Der Bericht wurde von dpa-AFX aus Zürich produziert.

Insgesamt unterstreichen die vorgelegten Zahlen die operative Stärke der UBS in einem Umfeld, in dem sie gleichzeitig die grösste Bankenintegration der jüngeren Schweizer Geschichte abschliesst. Der Markt reagierte verhalten optimistisch: Die im Vergleich zu vielen europäischen Banken robuste Profitabilität und das angekündigte Rückkaufvolumen stützen das Vertrauen der Anleger.

Mit dem neuen Rückkaufprogramm reagiert die Bank zugleich auf den Druck aus der Politik, einen Teil des Eigenkapitals künftig möglicherweise stärker in der Schweiz selbst vorhalten zu müssen. Solange diese Frage offen ist, bleibt das Management beim Tempo weiterer Kapitalrückführungen an die Aktionäre zurückhaltend.

Für die kommenden Wochen dürfte daher vor allem der Ausgang der Beratungen im Ständerat am 10. und 11. August entscheidend sein – sowohl für die UBS-Aktie als auch für die Planung weiterer Rückkäufe über das bereits angekündigte Mindestvolumen von einer Milliarde Dollar hinaus.