SK-Hynix-Chef warnt vor schlimmster Chip-Knappheit der Branchengeschichte

Warnung aus dem Chefbüro

Im Mittelpunkt des Medientermins standen jedoch weniger die Kurse als die Warnungen des Managements. Kwak Noh-jung, Chief Executive Officer von SK Hynix, sagte gegenüber Reuters, das nächste Jahr werde aus Sicht der Versorgung das schlimmste Jahr in der Geschichte der Branche sein. „Wir gehen davon aus, dass das nächste Jahr aus Sicht der Versorgungslage das schlimmste Jahr in der Geschichte der Branche sein wird“, erklärte er am Rande des Börsengangs. Auch gegenüber Bloomberg in New York betonte er am Freitag, der Fokus liege darauf, mehr Umsatz zu generieren, um den Aktienkurs weiter zu stützen. Die Krise bei Speicherchips habe ihren Höhepunkt noch nicht erreicht, prognostizierte Kwak.

SK Hynix zählt zu den führenden Entwicklern von HBM-Chips (High Bandwidth Memory), die unter anderem an Nvidia geliefert werden und in Beschleunigern für Künstliche Intelligenz zum Einsatz kommen. Die stark wachsende Nachfrage nach KI-Hardware trifft auf eine Branche, die erst vor wenigen Jahren eine schwere Überproduktionskrise durchlief. Samsung, SK Hynix und der US-Hersteller Micron hatten in dieser Phase Produktion drastisch gekürzt und Investitionen in neue Werke zurückgefahren. Inzwischen steigen die DRAM-Preise wieder, weil die Hersteller den Anteil klassischer DDR- und LPDDR-Speicher zugunsten von HBM und Server-Varianten reduzieren. Die technologische Umstellung von DDR4 auf DDR5 ist laut Branchenangaben komplex und erfordert modernere Lithografieanlagen, wodurch die ohnehin knappe DDR4-Kapazität weiter schrumpft.

Milliardeninvestitionen gegen den Engpass

SK Hynix kündigte an, rund zehn Milliarden US-Dollar in den Aufbau einer KI-Lösungsfirma in den USA zu investieren. Zudem entsteht im US-Bundesstaat Indiana für etwa vier Milliarden Dollar eine Fabrik für Chip-Verpackung. Hauptstandorte des Unternehmens bleiben Icheon und Cheongju in Südkorea; ein weiterer großer Komplex wird derzeit in Yongin errichtet. Für mögliche zusätzliche Produktionsstandorte seien die USA, Japan und Südostasien im Gespräch, wie Kwak erläuterte – eine Entscheidung sei jedoch noch nicht gefallen. Die Bewertung von Standorten erfolge anhand einer Kombination aus Fläche, Strom, Wasser und qualifiziertem Personal zu wettbewerbsfähigen Produktionskosten.

Angesichts der erwarteten langfristigen Knappheit plant die südkoreanische Regierung, gemeinsam mit SK Hynix und Samsung Electronics die inländische Speicherchip-Produktionskapazität innerhalb von fünf Jahren zu verdoppeln. Insgesamt sehen die Pläne Investitionen von 800 Billionen Won (rund 455 Milliarden Euro) in neue Fabriken vor, darunter 400 Billionen Won (266 Milliarden Dollar) in Chip-Produktionsanlagen im Südwesten des Landes. SK Hynix und Samsung hatten diese Pläne zusammen mit dem südkoreanischen Präsidenten Lee Jae Myung im Vormonat vorgestellt. Auch Micron erweitert nach eigenen Angaben bestehende Kapazitäten.

Neue Lieferketten und chinesische Konkurrenz

Chey Tae-won, der frühere CEO und Großaktionär der SK Group, bezeichnete den Börsengang in den USA als Meilenstein. SK Hynix sammelte durch die ADR-Emission insgesamt 26,5 Milliarden Dollar ein und übertraf damit den US-Börsengang der Alibaba Group. Es war der größte Börsengang, den ein ausländisches Unternehmen jemals an einer US-Börse durchgeführt hat. Chey schloss weitere ADR-Emissionen in den USA nicht aus, sollten sich die Marktbedingungen entsprechend entwickeln.

Parallel zur Knappheit bei DRAM und HBM verschieben sich auch die Lieferketten. Apple plant laut Berichten eine Restrukturierung seiner Halbleiter-Lieferkette und will den chinesischen Hersteller ChangXin Memory Technologies (CXMT) einbeziehen, der nach eigenen Angaben mittlerweile wettbewerbsfähige DDR5-Chips produziert. CXMT steht jedoch auf einer Blacklist der US-Regierung, was die Pläne politisch erschwert. Sollte Apple tatsächlich bei CXMT einkaufen, wäre es ein weiteres Zeichen dafür, dass sich die globale Speicherindustrie neu ordnet – weg von einer reinen Konzentration auf die drei großen Hersteller Samsung, SK Hynix und Micron.

Marktbeobachter werten die Kombination aus Rekord-Börsengang und Lieferwarnung als Beleg für eine neue Phase im Chipzyklus. Nach Jahren der Drosselung reagiert die Industrie zwar mit milliardenschweren Investitionen, doch der Bedarf – getrieben von KI-Anwendungen, Cloud-Rechenzentren und Hochleistungscomputern – wächst schneller als die Produktionskapazitäten hochgefahren werden können. Kwak brachte diese Diskrepanz auf eine einfache Formel: „Wir gehen weiterhin davon aus, dass die Kundennachfrage auch über das Jahr 2030 hinaus unsere Lieferkapazität übersteigen wird. Wir tun jedoch unser Bestes, um dieses Problem zu lösen.“