SK Hynix feiert fulminantes US-Börsendebüt und sammelt 26,5 Milliarden Dollar ein

Hintergrund des Booms ist die wachsende Nachfrage nach Speicherchips für Anwendungen rund um Künstliche Intelligenz. Chatbots wie ChatGPT, Bildgeneratoren und andere KI-Anwendungen benötigen nicht nur Rechenleistung, in der besonders Nvidia-Chips gefragt sind, sondern auch enorme Mengen an Speicher. Die meisten KI-Anwendungen setzen dabei einen speziellen Speichertyp namens High Bandwidth Memory (HBM) ein, der sich von herkömmlichem Arbeitsspeicher in Computern und Smartphones unterscheidet.

Boom bei Speicherchips treibt die Kurse

SK Hynix gehört neben Samsung und dem US-Konzern Micron zu den drei größten Speicherchip-Herstellern der Welt. Gemeinsam kontrollieren die drei Konzerne rund 90 Prozent des Marktes für DRAM-Module, die in PCs und den meisten anderen Geräten verbaut werden. Die Knappheit hat die Preise massiv steigen lassen: PC-Speichermodule kosten derzeit etwa fünfmal so viel wie vor einem Jahr.

Die hohe Nachfrage schlägt sich auch in den Bilanzen der Branche nieder. Samsung hatte am Dienstag einen Rekordquartalsgewinn von 89,4 Billionen Won, umgerechnet rund 51,6 Milliarden Euro, für das abgelaufene Quartal gemeldet. Es war bereits das dritte Rekordquartal in Folge. Dennoch fiel der Samsung-Kurs nach der Veröffentlichung der vorläufigen Zahlen, weil Anleger offenbar noch höhere Erwartungen hatten. Auch die Papiere von SK Hynix waren Ende Juni mit knapp drei Millionen koreanischen Won auf ein Rekordhoch gestiegen.

Engpässe bis mindestens 2027

Die Lieferengpässe werden nach Einschätzung von Branchenexperten noch länger anhalten. Micron-Chef Sanjay Mehrotra hatte Ende Juni gesagt, dass mit Engpässen noch mindestens bis Ende 2027 zu rechnen sei. SK Hynix selbst hatte bereits im März erklärt, der Chipmangel könne sich bis 2030 hinziehen. Eine langsame Erholung des Angebots wird frühestens ab 2028 erwartet, wobei unklar ist, ob die Nachfrage dann vollständig gedeckt werden kann.

Die Verknappung hat auch Folgen für Verbraucher. Konsolen anderer großer Hersteller sind im vergangenen Jahr spürbar teurer geworden, Microsoft hatte kurz vor Apple die Preise für seine Xbox-Konsole angehoben. Apple kündigte Ende Juni höhere Preise für seine Laptops an. Shawn DuBravac, Chefökonom der Global Electronics Association, sagte dazu: "Früher hätte man solche kleinen Schwankungen vielleicht noch aussitzen können. Ich glaube nicht, dass das hier der Fall ist. Abwarten ist derzeit keine Strategie und wird es wahrscheinlich auch in absehbarer Zukunft nicht sein".

Sammelklage und Milliardeninvestitionen

Gleichzeitig geraten die drei Marktführer juristisch unter Druck. In den USA wurde eine Sammelklage gegen Samsung, SK Hynix und Micron eingereicht, die den Herstellern Preisabsprachen und künstliche Verknappung vorwirft. Die Klage wirft den Unternehmen vor, die DRAM-Preise in den vergangenen Jahren auf das Siebenfache gesteigert zu haben.

Der südkoreanische Präsident Lee Jae Myung hatte Forderungen einiger Halbleiter-Gewerkschaften vorübergehend als "überzogen" kritisiert. Mitglieder der Samsung-Gewerkschaft hatten Ende Mai nach Streikdrohungen einen Kompromissvorschlag der Konzernleitung angenommen, der Jahresboni von mehreren hunderttausend Euro pro Beschäftigtem in der hochprofitablen Halbleitersparte vorsieht. Die Arbeitslosigkeit in Südkorea ist zuletzt vor allem in der Altersgruppe unter 30 Jahren deutlich gestiegen.

Micron hatte unterdessen am Donnerstag angekündigt, rund 250 Milliarden US-Dollar, umgerechnet etwa 220 Milliarden Euro, in den Ausbau der Produktionskapazitäten zu investieren. Damit will das Unternehmen langfristig seine Position im DRAM- und HBM-Markt stärken und die Abhängigkeit der Tech-Industrie von den wenigen großen Herstellern verringern.