Samsung Biologics bietet 1,8 Milliarden Dollar für Schweizer Auftragsfertiger PolyPeptide

Was Samsung Biologics bietet

PolyPeptide ist ein Auftragsfertiger für pharmazeutische Wirkstoffe auf Peptidbasis mit Sitz in Zug, Schweiz. Das Unternehmen fertigt Wirkstoffe und Materialien im Kundenauftrag und zählt damit zur Gruppe der sogenannten CDMO-Dienstleister (Contract Development and Manufacturing Organization). Mit der Übernahme durch Samsung Biologics würde das Unternehmen Teil eines der weltweit grössten Auftragsfertiger im Biologika-Bereich.

Die PolyPeptide-Aktie legte am Montag in Zürich um 5,00 Prozent zu und schloss bei 43,84 Franken. Die Titel von Samsung Biologics gerieten dagegen unter Druck und verloren in Südkorea 3,65 Prozent auf 1.345.000 Won. Anleger werteten den Preis von umgerechnet rund 1,8 Milliarden US-Dollar als sportlich, zumal Samsung Biologics damit ein neues Marktsegment ausserhalb Koreas erschliesst.

Empfehlung und Berater

Das Angebot ist an eine Mindestannahmequote von 66 Prozent sowie an übliche regulatorische Genehmigungen geknüpft. Die grösste Einzelaktionärin Draupnir Holding B.V., die rund 55,65 Prozent der PolyPeptide-Aktien hält, hat sich bereits verpflichtet, ihre Anteile anzudienen. Der Verwaltungsrat von PolyPeptide empfiehlt den Aktionären einstimmig, das Angebot anzunehmen; eine Fairnessmeinung von IFBC AG stützt diese Empfehlung. Als Finanzberaterin begleitet Morgan Stanley die Transaktion, rechtlich wird PolyPeptide von Homburger AG beraten.

Halbjahreszahlen von PolyPeptide

PolyPeptide hatte zuletzt starke Halbjahreszahlen vorgelegt. Der Umsatz stieg in den ersten sechs Monaten im Jahresvergleich um 41,6 Prozent auf 236,6 Mio. Euro. Die EBITDA-Marge verbesserte sich von 2,7 auf 20,7 Prozent, wobei ein Einmaleffekt aus dem Verkauf immaterieller Vermögenswerte rund 3,9 Prozentpunkte beisteuerte. Das Periodenergebnis drehte von minus 26,5 Mio. Euro auf rund plus 9 Mio. Euro. Konzernweit hatte das Unternehmen die Jahresprognose angehoben und erwartet nun ein Umsatzwachstum von 25 bis 30 Prozent sowie einer EBITDA-Marge im hohen Zehnerprozentbereich für das Gesamtjahr 2026.

Ein wichtiger Wachstumstreiber war das Segment für metabolische Therapien. Deren Umsatz wuchs auf 161,7 Mio. Euro und machte damit rund 68 Prozent des Konzernumsatzes aus, nach etwa 56 Prozent im Vorjahreszeitraum. Peptidbasierte Wirkstoffe für Diabetes- und Adipositas-Behandlungen gelten als Wachstumsmarkt, in dem PolyPeptide über eine etablierte Position verfügt. Für Samsung Biologics könnte die Übernahme das Portfolio bei neuen Therapieplattformen ergänzen.

Samsung Biologics reicht den vollständigen Angebotsprospekt bis zum 31. August 2026 bei der Übernahmekommission ein. Vorbehaltlich der aufschiebenden Bedingungen – insbesondere der Mindestannahmequote und der Wettbewerbs- und Investitionsprüfungen in mehreren Jurisdiktionen – wird der Abschluss der Transaktion gegen Ende 2026 erwartet. Bis dahin bleiben PolyPeptide und Samsung Biologics operativ getrennte Unternehmen.

Hintergrund: Aus den Gerüchten wird ein Angebot

Hintergrund: PolyPeptide war zuletzt wiederholt als Übernahmeziel gehandelt worden, nachdem das Unternehmen die Talsohle durchschritten und die Profitabilität deutlich gesteigert hatte. Der Verwaltungsratspräsident und die Grossaktionärin hatten in den vergangenen Monaten öffentlich strategische Optionen geprüft, darunter einen Verkauf oder einen Verbleib als unabhängiges Unternehmen. Mit der jetzt vorgelegten Offerte erhält die Geschichte einen konkreten Rahmen: Samsung Biologics setzt voll auf Peptide und expandiert mit dieser Akquisition erstmals umfassend nach Europa.

Die Stimmung an den Märkten fiel am Montag gemischt aus. Während PolyPeptide-Aktionäre vom Aufschlag profitierten, lastete die Kapitalerhöhungsfantasie auf Samsung Biologics. Branchenbeobachter wiesen darauf hin, dass die koreanische Seite künftig sowohl die Biologika- als auch die Peptid-Plattform unter einem Dach bündeln könnte, was Skalen- und Cross-Selling-Vorteile eröffne. Gleichzeitig stiegen mit dem Erwerb eines europäischen Produktionsstandorts die Risiken durch kartellrechtliche Auflagen, etwa in der Schweiz und in der EU.

Der Bericht wurde von Alexandra Hesse aus dem Team von finanzen.net verfasst.