Fox übernimmt Streaming-Anbieter Roku für rund 22 Milliarden US-Dollar

Nach dem Vollzug der Transaktion werden die bisherigen Fox-Aktionäre rund 73 Prozent und die ehemaligen Roku-Aktionäre rund 27 Prozent des fusionierten Unternehmens halten. Die Boards of Directors beider Gesellschaften haben der Transaktion einstimmig zugestimmt. Sie steht zudem unter dem Vorbehalt der Zustimmung der Aktionäre beider Seiten sowie behördlicher Freigaben in den USA und einzelnen weiteren Ländern.

Roku-Gründer und CEO Anthony Wood wird nach Abschluss der Übernahme dem Board of Directors von Fox angehören. Wood bezeichnete den Schritt als außergewöhnliche Gelegenheit: „Die Kombination mit FOX ist eine außergewöhnliche Gelegenheit, unsere Vision zu beschleunigen, schneller zu skalieren und aggressiver für Zuschauer, Partner und Werbetreibende zu innovieren. Deshalb hat unser Board of Directors nach Abschluss seines strategischen Überprüfungsprozesses einstimmig festgestellt, dass diese Transaktion den Roku-Aktionären eine erhebliche Prämie bietet."

Stimmen aus den Unternehmen

Auch Lachlan K. Murdoch, Executive Chair und Chief Executive Officer der Fox Corporation, äußerte sich zu dem Geschäft: „Dies ist ein definierender Moment für FOX und eine natürliche Erweiterung der bewussten und fokussierten Strategie, die wir seit fast einem Jahrzehnt verfolgen. Diese Kombination wird den Spielraum unseres Unternehmens in wachstumsstarke Vertikalen transformieren und eine sprunghafte Veränderung unseres gesamten Wachstumsprofils bewirken."

Das fusionierte Unternehmen will nach eigener Darstellung eine „Medien- und Technologiefirma der nächsten Generation" bilden, die Live-Sport, Nachrichten und Streaming vereint. Zur Fox Corporation gehören neben dem Nachrichtensender Fox News auch der Streaming-Dienst Tubi und das Sport-Angebot von Fox Sports.

Roku: Reichweite und Geschäftszahlen

Roku betreibt nach Unternehmensangaben eine TV-Plattform, die auf Streaming-Sticks und Fernsehern installiert ist und über 100 Millionen Haushalte weltweit erreicht. Der werbefinanzierte The Roku Channel kam nach Branchenangaben Ende des vergangenen Jahres auf einen Anteil von 3 Prozent am gesamten US-Fernsehkonsum. In Deutschland bietet Roku seine Streaming-Sticks nach eigenen Angaben seit 2021 an.

Im ersten Quartal des laufenden Jahres erzielte Roku einen Gesamtumsatz von 1,2 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 22 Prozent im Jahresvergleich. Das Plattformsegment, das Werbeerlöse und Abonnements bündelt, stieg dabei um 28 Prozent auf 1,1 Milliarden US-Dollar, während der Geräteumsatz um 16 Prozent auf 118 Millionen US-Dollar fiel. Der kostenpflichtige Dienst Howdy verzeichnete laut Branchendaten von Antenna mehr als eine Million Abonnenten.

Finanzierung und Marktanteile

Zur Finanzierung des Baranteils hat sich Fox nach eigenen Angaben eine Brückenfinanzierung in Höhe von 12,0 Milliarden US-Dollar von Morgan Stanley Senior Funding gesichert. Das Management rechnet beim Abschluss mit einem Pro-forma-Nettoverschuldungsgrad von rund 2,8 Mal EBITDA. Die Transaktion soll jährliche Kostensynergien von etwa 400 Millionen US-Dollar erbringen, von denen die Hälfte bereits in die Leverage-Berechnung eingeflossen ist.

Fox kündigte zudem an, das bestehende Kapitalrückführungsprogramm mit Dividenden und Aktienrückkäufen unverändert fortzusetzen und das aktuelle Investment-Grade-Rating zu wahren. Nach Brancheneinschätzung würde das kombinierte Unternehmen nach Abschluss des Deals gemessen am Marktanteil zum drittgrößten Anbieter im US-Fernsehmarkt aufsteigen.

Ausblick auf den Abschluss

Am Tag der Bekanntgabe gab die Fox-Aktie der Klasse A an der NASDAQ zeitweise um 15,56 Prozent auf 49,75 US-Dollar nach. Die Roku-Aktie verlor unterdessen 1,13 Prozent auf 142,04 US-Dollar. Am vorangegangenen Freitag war der Roku-Kurs nach einem Bericht von Bloomberg über konkrete Übernahmegespräche um mehr als 20 Prozent gestiegen und hatte bei 143,66 US-Dollar geschlossen. Roku soll auch nach der Übernahme als „offene und partnerfreundliche Plattform" weiterlaufen.

Mit dem Vollzug der Übernahme wird im ersten Halbjahr des Kalenderjahres 2027 gerechnet. Bis dahin müssen neben den Aktionären auch Aufsichtsbehörden in den USA und weiteren Ländern ihre Freigaben erteilen.