DAX rutscht ab: Nahost-Krise und KI-Gewinnmitnahmen belasten die Börsen

Auslöser der Verkaufswelle war eine Zuspitzung im Nahen Osten. Nach Angriffen auf mehrere Tanker in der Straße von Hormuz hatte das US-Militär Ziele im Iran angegriffen. Iran kritisierte das Vorgehen als „schwerwiegenden Verstoß“ gegen die Rahmenvereinbarung. Als Reaktion auf die Spannungen wurden Sanktionen gegen iranisches Öl wieder in Kraft gesetzt; der Ölpreis stieg um mehr als zwei Prozent, was Sorgen vor erneuten Lieferkettenstörungen schürte.

Auslöser: Angriffe auf Tanker und US-Militärschläge

Die Bank-Strategen der Deutschen Bank verwiesen auf das erneute Aufflammen des Iran-Konflikts. Der Philadelphia Semiconductor Index habe seit dem Hoch Mitte Juni über 15 Prozent verloren und nahezu den tiefsten Stand seit einem Monat markiert. Der Index gab am Dienstag um 4,7 Prozent nach. Zusätzlich belasteten schwache Vorgaben aus den USA und Quartalszahlen von Samsung Electronics, die hinter den hohen Erwartungen der Investoren zurückblieben.

Andreas Lipkow, Analyst bei CMC Markets, beschrieb die Stimmung mit Blick auf die zuletzt stark gelaufenen Tech- und KI-Titel: „Die Favoriten der vergangenen Monate würden wackeln, das sorge für steigende Nervosität unter den Anlegern“, sagte er. Darüber hinaus warnte er: „Die Angst vor einem abrupten Ende der Rally von allem, was mit KI zu tun hat und bislang nur eine Richtung an der Börse kannte, ist auf dem Parkett deutlich zu spüren.“

KI-Rally unter Druck

Auch Jochen Stanzl, Marktanalyst der Consorsbank, sah die neue Unsicherheit kritisch. Die gegenseitigen Angriffe im Nahen Osten und die erneute Embargo-Politik gegenüber iranischen Ölexporten hätten die Risiken zurück auf die Agenda gebracht, „als die Märkte die geopolitischen Risiken samt der dadurch begleiteten Inflationssorgen abhaken wollten“. Zudem sei die Sommerpause zunehmend am Aktienmarkt zu spüren, da ein dünner Wirtschaftskalender wenige überzeugende Kaufargumente liefere. Die Entwicklung sei „eine Entwicklung in die falsche Richtung“, so Stanzl.

Asien im Minus – Hongkong als Ausnahme

In Asien reagierten die Leitbörsen mehrheitlich mit Abschlägen. Japans Nikkei 225 schloss 2,1 Prozent tiefer bei 66.819 Punkten. Südkoreas Kospi verlor über fünf Prozent und fiel damit auf den niedrigsten Stand seit Mitte Mai; seit den Jahreshochständen hat er knapp 20 Prozent eingebüßt. Der CSI-300 mit den wichtigsten Werten der chinesischen Festlandsbörsen gab um 0,8 Prozent nach. Australische Aktien präsentierten sich „erneut unauffällig und vergleichsweise stabil“, der S&P/ASX 200 sank lediglich um 0,21 Prozent auf 8.785,10 Punkte.

Eine Ausnahme bildete Hongkong: Der Hang-Seng-Index stemmte sich mit einem Plus von 2,9 Prozent gegen den Trend und profitierte von Gewinnen bei Internetaktien sowie von der relativ günstigen Bewertung des Technologiesektors im internationalen Vergleich. Marktteilnehmer verwiesen auf das Nachholpotenzial, das Fonds zu Umschichtungen in chinesische Aktien bewegt habe. Auch Halbleiterwerte waren in Hongkong gefragt; Alibaba-Aktien legten einen Kurssprung hin. Hintergrund ist unter anderem eine Meldung von Reuters, wonach das chinesische Start-up DeepSeek einen eigenen KI-Chip entwickelt, der die Abhängigkeit von Nvidia verringern könnte.

In den USA zeigte sich ein gemischtes Bild: Der Dow Jones schloss 0,3 Prozent tiefer bei 52.925 Punkten, nachdem er im Handelsverlauf noch ein Rekordhoch markiert hatte. Der breite S&P 500 verlor 0,5 Prozent auf 7.504 Punkte, der technologielastige Nasdaq gab 1,2 Prozent auf 25.818 Punkte nach. Der US-Halbleiterindex SOX setzte seine Talfahrt vom Vorabend fort und hielt zum Schluss knapp die 50-Tage-Linie.

Commerzbank im Unicredit-Visier

Neben den geopolitischen Schocks bewegte am Berichtstag auch die Commerzbank-Übernahme durch Unicredit die Märkte. Unicredit wollte am Tag der Veröffentlichung das endgültige Ergebnis ihres Übernahmeangebots bekannt geben. Stand 19. Juni hatte Unicredit fast 40 Prozent der Commerzbank-Aktien direkt sowie über Call-Optionen und andere Finanzinstrumente gesichert. Bei Überschreiten der 50-Prozent-Schwelle könnte Unicredit entscheidenden Einfluss auf das Management der Commerzbank nehmen. Die Commerzbank-Führung lehnt eine Übernahme ab.

Insgesamt hinterließen die Entwicklungen Spuren an den technologielastigen und von der Ölpreisentwicklung abhängigen Märkten. Die Gewinnmitnahmen bei KI-Werten in Deutschland spiegelten die Schwäche an den asiatischen Börsen wider, während Energie- und Rohstoffwerte von den steigenden Ölpreisen profitierten.

Analysten betonten, dass die jüngsten Ereignisse zwar keinen Bruch im Friedensprozess darstellten, wohl aber eine Entwicklung in die falsche Richtung. Ob der Ausverkauf eine Korrektur oder den Beginn eines breiteren Trends einleitet, dürfte davon abhängen, wie sich die geopolitische Lage weiter zuspitzt und ob die anstehenden Unternehmensberichte den Marktteilnehmern neue Impulse liefern können.