BMW-Gewinnwarnung belastet den Dax: Leichte Verluste zum Handelsstart erwartet

Für die BMW-Aktien ging es in der Früh in der Spitze um zwölf Prozent abwärts, erst bei knapp 60 Euro konnten sie sich auf einem Tief seit 2020 fangen. Zuletzt war der Abschlag dann noch 6,5 Prozent groß. Damit weitete sich der Kurssturz im Handelsverlauf zwar deutlich zurück, der Konzern bleibt jedoch klar unter Druck.

Als Gründe für den drastischen Margenausblick nannte das Management die Marktschwäche in China und die Folgen des Iran-Kriegs. Der Autobauer BMW kappt wegen der Krise am chinesischen Automarkt und der Folgen des Nahostkriegs seinen Jahresausblick deutlich. Die negative Entwicklung im chinesischen Automarkt habe sich im zweiten Quartal weiter beschleunigt, hieß es zur Erklärung. Dies führe zu einem härteren Wettbewerb in China und in Ländern der Region Asien-Pazifik, dem sich BMW nicht entziehen könne.

Auswirkungen auf die Autobranche

Die Kürzung an sich ist laut dem Deutsche-Bank-Analysten Tim Rokossa keine Überraschung, sehr wohl aber deren Ausmaß. JPMorgan-Analyst Jose Asumendi bezeichnete die BMW-Warnung als Weckruf für die gesamte Autobranche. Die Warnung schlug unmittelbar auf andere Hersteller durch: Mercedes-Benz gaben um drei Prozent nach, und auch Volkswagen-Vorzugsaktien büßten 2,3 Prozent ein. Mit Abstand am tiefsten im Minus notierten die Aktien der Autobauer.

In ersten frühen Indikationen wird der DAX knapp ein halbes Prozent leichter erwartet. Gestern hatte der deutsche Leitindex leicht um 0,1 Prozent auf 24.910 Punkte zugelegt. Im Verlauf des Mittwochshandels lag der DAX gegen Mittag leicht mit 0,15 Prozent im Minus bei 24.872 Punkten. Der DAX hatte in derselben Woche bereits zweimal die Marke von 25.000 Punkten getestet und war jeweils zurückgefallen, was die Zurückhaltung der Anleger unterstreicht.

DAX zwischen Vorsicht und Hoffnung

Europas Leitbörsen zeigten sich im Frühhandel insgesamt wenig verändert. Der MDAX legte um ein halbes Prozent auf 32.748 Punkte zu. Mit belastenden Effekten von der US-Notenbanksitzung ist nicht zu rechnen, schreiben die Helaba-Analysten in ihrem Tagesausblick. Die Währungshüter werden den geldpolitischen Kurs nach Einschätzung der Experten voraussichtlich fortsetzen und vorerst keine raschen Leitzinserhöhungen in Aussicht stellen.

Abseits der Automobilwerte konnten sich einzelne Titel dem schwachen Gesamttrend entziehen. Hier kletterten die Aktien von ASM International, ASML und BE Semiconductor um jeweils mindestens zwei Prozent in die Höhe. In der Gunst der Anleger am weitesten oben zeigten sich die Technologiewerte. Aixtron und PVA TePla gewannen ebenfalls bis zu fünf Prozent. Oddo BHF-Analyst Stephane Houri sieht den Halbleitersektor in einer Studie weiterhin gut aufgestellt und verwies auf die anhaltende Dynamik rund um Künstliche Intelligenz.

Gewinner: Halbleiter und Einzelwerte

Ebenfalls unter den Gewinnern: AUTO1 stiegen nach dem Kapitalmarkttag des Gebrauchtwagenhändlers um 8,5 Prozent und erreichten damit ein neues Hoch seit Anfang Februar. Das Unternehmen hatte angekündigt, mittelfristig 1,5 Millionen verkaufte Fahrzeuge anzupeilen. Die Papiere von Hapag-Lloyd sprangen zwischenzeitlich um 6 Prozent nach oben, nachdem das "Manager Magazin" über ein mögliches Interesse des Wettbewerbers MSC an der Reederei berichtet hatte. Im Verlauf schmolz der Gewinn allerdings auf ein halbes Prozent zusammen, da die erste Begeisterung verflog.

Auch Rüstungsaktien waren in der Handelssitzung erneut gefragt. Mark Luschini, Chef-Anlagestratege bei Janney Montgomery Scott, erklärte dazu: "Wir hatten gestern eine große Bewegung am Markt. Wir verdauen diese Gewinne jetzt, und die Stimmung im Vorfeld der Fed-Sitzung ist immer etwas abwartend." Die Anleger schichteten ihre Gelder aus hoch bewerteten Technologieaktien in konjunktursensible Branchen wie den Finanz- und Industriesektor um.

Iran-Blockade beendet: Entspannung am Ölmarkt

Im Blick der Anleger bleibt auch das G7-Treffen im französischen Evian-les-Bains. Außerdem sorgte am Morgen die Nachricht aus Teheran für Bewegung, wonach die USA ihre seit zwei Monaten andauernde Blockade iranischer Häfen beendet haben. Die Sperrung der Straße von Hormus für die Schifftahrt solle ebenfalls aufgehoben werden, hieß es weiter. Ab Freitag wollen die Konfliktparteien beraten.

US-Präsident Donald Trump hatte am Sonntagabend erklärt, sich auf ein Rahmenabkommen mit dem Iran zur Beilegung der Kämpfe geeinigt zu haben. Am Morgen wurde ein Fass der Nordseesorte Brent bei etwas über 78 Dollar je Fass gehandelt. Der Hintergrund: Die geopolitische Lage im Nahen Osten bleibt für die Märkte ein zentraler Faktor.

Wall Street uneinheitlich

Blick auf die Wall Street: Die US-Börsen hatten am Dienstag uneinheitlich geschlossen. Der Standardwerteindex Dow Jones gewann 0,6 Prozent auf 51.999 Punkte. Im Verlauf markierte der Leitindex bei 52.190 Zählern seine neue Bestmarke. Die Nasdaq gab 1,2 Prozent auf 26.376 Zähler nach, und der breit gefasste S&P 500 büßte 0,6 Prozent auf 7.511 Stellen ein. Am Mittwochvormittag wurde der Handel in Asien robust eingeschätzt, der Tokioter Nikkei-Index legte moderat zu.

Fed-Sitzung im Fokus: Warshs erste Bewährungsprobe

Im Mittelpunkt des Interesses steht am Abend die US-Notenbanksitzung mit dem neuen Fed-Chef Kevin Warsh. Experten gehen davon aus, dass die Notenbank den Leitzins in der Spanne von 3,50 bis 3,75 Prozent belassen wird. Die Märkte wollen vor allem wissen, ob die Fed unabhängig bleibt oder ob der politische Einfluss des Weißen Hauses zunimmt, sagte Marktbeobachter Maximilian Wienke vom Broker eToro. Warsh stehe vor einem Dilemma zwischen Inflationsbekämpfung und den Forderungen von US-Präsident Donald Trump nach niedrigeren Zinsen, so Wienke weiter.

Marktbeobachter Jochen Stanzl vom Broker CMC Markets sieht beim DAX derweil weiter Berührungsängste mit den 25.000 Punkten. Dem Index fehle der zündende Funken für einen Ausbruch nach oben, erklärte Stanzl. Die 21-Tage-Linie, die als kurzfristiger Indikator gilt, diente dem DAX zuletzt als nahe Referenz. Ein Ausbruch über die runde Marke blieb damit vorerst aus.

Eine Randnotiz aus den USA: Die Papiere des Raumfahrt- und KI-Konzerns SpaceX legten am Ende 4,83 Prozent auf 201,80 Dollar zu, gaben aber einen Teil ihrer frühen Gewinne im Verlauf wieder ab. Zwischenzeitlich waren die Aktien von SpaceX um gut 17 Prozent nach oben geschnellt, woraus sich eine Marktkapitalisierung von fast drei Billionen Dollar ergeben hätte. Damit hatte der Konzern beim Börsenwert sowohl den Handels- und Technologieriesen Amazon als auch den Softwaregiganten Microsoft überholt. Der Weltraum- und KI-Konzern von Elon Musk ist nun das fünftwertvollste Unternehmen der Welt. Damit schuf SpaceX schon an seinem dritten Handelstag eine historisch beispiellose Wertsteigerung um rund eine Billion Dollar seit der Erstnotiz.

Zum Handelsschluss prägte Vorsicht vor dem US-Zinsentscheid am Abend das Geschehen. US-Investoren hatten sich bereits am Vorabend vor der Fed-Entscheidung zurückgehalten. Die Gewinnwarnung von BMW hatte die Stimmung zusätzlich belastet, auch wenn der Konzern im Tagesverlauf einen Teil seiner heftigen Anfangsverluste wieder wettmachte. Ob der DAX die 25.000-Punkte-Marke in der zweiten Wochenhälfte noch einmal ins Visier nehmen kann, dürfte maßgeblich von den Signalen aus Washington abhängen.