Ifo-Geschäftsklima steigt im Juli den dritten Monat in Folge

Clemens Fuest, Präsident des Ifo-Instituts, wertete die Entwicklung positiv. „Trotz der unsicheren Lage am Persischen Golf zeigt sich die deutsche Wirtschaft weniger pessimistisch“, sagte er. Fuest sieht in dem Anstieg ein Signal, dass die Konjunktur an Stabilität gewinnt, auch wenn die Rahmenbedingungen schwierig bleiben.

Branchenbild: Industrie und Handel legen zu, Chemie bremst

Die Stimmung verbesserte sich in allen Branchen: in der Industrie, bei den Dienstleistern, im Handel und am Bau. Besonders deutlich hellte sich die Stimmung in den Chefetagen der deutschen Industrieunternehmen auf. Viele Firmen aus dem Automobil- und Maschinenbau berichteten von einer verbesserten Nachfrage.

Eine Ausnahme bildete die Chemieindustrie. Dort nahm der Pessimismus zu, „mutmaßlich getrieben von steigenden Ölpreisen“, wie Ifo-Umfragechef Klaus Wohlrabe betonte. Auch im Verarbeitenden Gewerbe und im Dienstleistungssektor fielen die Urteile zur aktuellen Lage etwas schlechter aus.

Wohlrabe ordnete den Juli-Wert als „Lichtblick in dieser schwierigen Gemengelage“ ein. „Die deutsche Wirtschaft ist bereit, Schwung aufzunehmen. Für die Gesamtwirtschaft zeichnet sich ein leichter Aufwärtstrend ab“, sagte er. Gleichzeitig warnte er: „Von Optimismus sei die deutsche Wirtschaft noch ein Stück weit entfernt“.

Preiserwartungen und Unsicherheit steigen

Unsicherheit bleibt ein zentrales Thema. „Viele Unternehmen sind auf Preiserhöhungen gewechselt. Auch hat die Unsicherheit wieder zugenommen, und zwar branchenübergreifend“, erklärte Wohlrabe. Die Preiserwartungen in der Wirtschaft insgesamt stiegen. Dies deutet darauf hin, dass Firmen steigende Kosten verstärkt an ihre Kunden weitergeben.

Im Handel hellte sich das Klima ebenfalls auf, vor allem im Einzelhandel zeigten sich die Unternehmen weniger pessimistisch. Auch im Bauhauptgewerbe stieg der Indikator, weil weniger Bauunternehmen über Auftragsmangel klagten. Damit reichte die Aufhellung über mehrere Sektoren hinweg.

Commerzbank-Ökonom relativiert die Aussagekraft

Jörg Krämer, Chefvolkswirt der Commerzbank, relativierte die Aussagekraft des Anstiegs. „Der deutliche Anstieg des Ifo-Geschäftsklimas ist nur bedingt aussagefähig, weil die meisten Unternehmen die Umfrage vor dem massiven Ölpreisanstieg der beiden letzten Wochen beantwortet haben“, sagte er. „Aber zumindest zeigt der Anstieg, welches Erholungspotential vorhanden ist, falls sich die USA und der Iran einigten und die Straße von Hormus dauerhaft geöffnet würde.“

Hintergrund ist die Lage am Persischen Golf: ein Barrel der Referenzsorte Brent hatte zwischenzeitlich wieder mehr als 100 Dollar gekostet. Der Transport von Öl, Gas und Rohstoffen durch die Straße von Hormus läuft noch lange nicht wieder so wie vor dem Iran-Krieg. Analysten verwiesen allerdings darauf, dass die Fragebögen noch vor dem Wiederaufflammen des Iran-Krieges und unter dem Eindruck der damals noch laufenden Verhandlungen verschickt worden waren.

Geopolitische Risiken: Ölpreis und Straße von Hormus

Marc Schattenberg, Volkswirt bei der Deutschen Bank, sieht sowohl positive als auch risikobehaftete Signale. „Vor allem die jüngsten Reformbeschlüsse der Bundesregierung dürften den Optimismus vieler Unternehmen gestärkt haben“, sagte er. Gleichzeitig warnte er: „Die jüngste Eskalation im Persischen Golf und der damit verbundene erneute Anstieg der Öl- und Gaspreise dürften hier belastet haben und bleiben auch für die kommenden Monate ein Risiko.“ Die leichte Eintrübung in der Lagebeurteilung sei „ein Wermutstropfen“.

Alexander Krüger, Chefvolkswirt bei Bethmann Hal, zeigte sich ebenfalls zurückhaltend: „Die Laune der Unternehmen dürfte erst dann besser werden, wenn die Energiepreise deutlich fallen. Solange das nicht geschieht, wird die Stimmung wohl einem Auf und Ab folgen.“ Auch Krämer erwartet, dass die deutsche Wirtschaft in der zweiten Jahreshälfte weiter unter hohen Energiepreisen leiden wird, weil der Weg zu einer Einigung „lang und holprig“ sein werde.

Methodik: ifo-Umfrage unter 9.000 Unternehmen

Die monatliche Ifo-Umfrage basiert auf den Antworten von rund 9.000 Unternehmen in Deutschland und gilt als einer der wichtigsten Frühindikatoren für die Konjunktur. Das Institut veröffentlicht die Ergebnisse regelmäßig am Ende eines jeden Monats; die Juli-Daten wurden am Montag in München veröffentlicht.

Die Nachricht wurde am 27.07.2026 im Programm Deutschlandfunk gesendet und über den Nachrichtendienst dpa-AFX verbreitet. Wirtschaftsforscher und Volkswirte werden die kommenden Datenreihen genau beobachten, um zu sehen, ob der Juli-Anstieg Bestand hat oder ob der neuerliche Ölpreisanstieg die Erholung wieder abbremst. Die nächsten ifo-Daten werden zeigen, wie stark der geopolitische Druck auf die deutsche Wirtschaft tatsächlich durchschlägt.