Fed-Zinsentscheid: Vor den Zwischenwahlen werden

Washington, DC, 28. Oktober 2026 Die Federal Reserve wird bei ihrer Sitzung am 28. Oktober 2026 voraussichtlich die Zinsen unverändert lassen, wobei die meisten Entscheidungsträger für eine Pause stimmen, während zwei eine Anhebung um ein Viertelprozentpunkt befürworten. Die Entscheidung fällt kurz vor den US-Zwischenwahlen und wird voraussichtlich die letzte Zinsmaßnahme der Federal Reserve vor dem Wahlgang sein. Die meisten Entscheidungsträger sprechen sich dafür aus, die Kreditkosten unverändert zu lassen, und zeigen damit die Präferenz, vor einer Änderung der Geldpolitik auf klarere Belege zu warten. Federal-Reserve-Gouverneurin Lisa Cook und Präsidentin des Cleveland Federal Reserve Bank Beth Hammack stimmten für eine Zinserhöhung um ein Viertelprozentpunkt. Ihre Positionen deuten darauf hin, dass einige Mitglieder der Notenbank nach wie vor Gründe für eine weitere Anhebung sehen, auch wenn die Mehrheit für Stabilität optierte. Der Vorschlag, die Zinsen um 0,25 Prozentpunkte anzuheben, war die Alternative zur Beibehaltung des Zielkorridors. Eine Erhöhung um ein Viertelprozentpunkt würde die Kreditkosten für Haushalte und Unternehmen, darunter auch solche, die Darlehen, Kreditkarten und andere Formen von Krediten nutzen, etwas erhöhen. ## Druck auf die Kaufkraft der Haushalte Mark Zandi, Chefökonom bei Moody's Analytics, sagte, der wirtschaftliche Druck, den viele Haushalte verspüren, sei erheblich. Er sagte: „Lower and middle-income Americans are having a real struggle... Their purchasing power is actually declining.“ Diese Einschätzung ist für eine Notenbank wichtig, die Preisstabilität gegen die Kreditkosten abwägt. Wenn Haushalte mit ihren Einkünften weniger kaufen können, wirken sich Zinsentscheidungen auf Staatsausgaben, Unternehmensinvestitionen und finanzielle Entscheidungen von Haushalten aus. Das Unverändertlassen der Zinsen bedeutet nicht, dass die Entscheidungsträger keine wirtschaftlichen Probleme sehen. Es bedeutet, dass die Federal Reserve beschlossen hat, die Kreditkosten nicht durch eine weitere Anpassung zu belasten, während sie die aktuellen Bedingungen bewertet. Die Entscheidung kann daher eher als Pause denn als uneingeschränkte Entwarnung verstanden werden. Die Debatte innerhalb der Federal Reserve wird voraussichtlich auch über wirtschaftliche Kreise hinaus Aufmerksamkeit erregen. Zinsen beeinflussen Hypothekenzahlungen, Unternehmensinvestitionen und die Renditen auf Sparguthaben. Da der Zeitpunkt der Entscheidung unmittelbar im politischen Kalender vor den Zwischenwahlen liegt, ist sie direkt politisch relevant. ## Was die Entscheidung signalisiert Befürworter einer Pause verweisen auf die Zeit, die die Fed benötigt, um zu bewerten, wie sich frühere Politikänderungen auf die Wirtschaft auswirken. Befürworter einer Anhebung verweisen auf die von Zandi und anderen genannten Anzeichen für den Druck auf die Kaufkraft der Haushalte und argumentieren, dass höhere Zinsen die Nachfrage dämpfen könnten. Die Abstimmung verdeutlicht zudem, dass die Notenbank nicht einstimmig handelt, auch wenn die meisten Mitglieder den bestehenden Zielkorridor beibehalten wollen. Abweichende Stimmen können darauf hindeuten, in welche Richtung sich die Debatte innerhalb der Federal Reserve bei künftigen Sitzungen entwickeln könnte. Die unmittelbaren Auswirkungen der Ankündigung auf Märkte und Haushalte hängen davon ab, wie Anleger und Entscheidungsträger die Entscheidung interpretieren und welche Wirtschaftsdaten anschließend veröffentlicht werden. Für Kreditnehmer ist der zentrale Punkt, dass das Basisszenario für den 28. Oktober keine Änderung des Zielkorridors ist.

Federal Reserve wird vor den US-Zwischenwahlen voraussichtlich die Zinsen unverändert lassen

Druck auf die Kaufkraft der Haushalte

Was die Entscheidung signalisiert