US-Hypothekenzinsen steigen auf Ein-Jahres-Hoch, da die Immobilienpreise weiter klettern

Kevin Warsh sagte, dass Marktbewegungen wie der jüngste Anstieg der Treasury-Renditen teilweise die Aufgabe der Fed bei der Zähmung der Inflation übernehmen könnten, indem sie dazu führen, dass höhere Kreditkosten – einschließlich erhöhter Hypothekenzinsen – durch die Wirtschaft laufen. In Kommentaren, die von mehreren Medien verbreitet wurden, verwies Warsh auf Energie- und Verbraucherpreise als die wesentlichen Kräfte, die die Kreditkosten hoch halten. "Oil and inflation remain the biggest drivers, and mortgage rates will likely need energy prices to settle and inflation to remain under control before they can move meaningfully lower," sagte er.

Die Zinserhöhungen treffen auf einen Moment, in dem die Immobilienpreise ihren stetigen Anstieg fortgesetzt haben, sodass potenzielle Käufer einen doppelten Schlag aus höheren Finanzierungskosten und höheren Kaufpreisen hinnehmen müssen. Branchenbeobachter sagen, dass die Kombination die monatlichen Ratenzahlungen für einen typischen Kredit auf ein Niveau getrieben hat, das viele Erstkäufer vom Markt ausschließt.

Auswirkungen auf Käufer und Monatsraten

Kara Ng, eine Ökonomin, die sich mit Wohnungsbaufinanzierung befasst, sagte, dass der jüngste Wert zeige, wie schnell sich die Marktstimmung bei Bewegungen der Treasury-Renditen verschieben könne. Sie wies darauf hin, dass selbst moderate Anstiege der Referenzzinsen sich über die Laufzeit eines Kredits hinweg in spürbaren Sprüngen bei den monatlichen Hypothekenkosten niederschlagen können.

Aus Daten von Freddie Mac, die in der jüngsten Branchenberichterstattung zitiert werden, geht hervor, dass der durchschnittliche Zinssatz für eine 30-jährige feste Hypothek nun seinen höchsten Stand seit etwa zwölf Monaten erreicht hat. Der Wert markiert eine anhaltende Umkehr der Ende letzten Jahres beobachteten Entspannung, als die Zinsvolatilität den Kreditnehmern kurzzeitig etwas Erleichterung verschaffte.

Der Treasury-Markt, an dem US-Staatsanleihen gekauft und verkauft werden, war der Kanal, durch den höhere Inflationserwartungen und Energie-Sorgen in den Wohnungssektor geflossen sind. Wenn Investoren höhere Renditen für das Halten von Staatsschulden verlangen, werden diese höheren Renditen schnell an die Hypothekenpreisgestaltung weitergegeben.

Was könnte die Zinsen senken

Analysten warnen, dass eine spürbare Entlastung für Kreditnehmer wahrscheinlich an breitere Entwicklungen an den Energiemärkten und den Verlauf der Inflation geknüpft ist. Solange diese Treiber nicht abkühlen, dürfte der Einfluss der Federal Reserve auf die Hypothekenzinsen eher indirekt sein und über langfristige Renditen wirken statt über kurzfristige politische Maßnahmen.

Für Haushalte, die derzeit nach Immobilien suchen, zeigt sich dies praktisch darin, dass die Auswahl an Objekten, die sie sich zu den aktuellen Zinsen leisten können, schmaler wird. Einige Kaufinteressenten haben darauf reagiert, indem sie Käufe verschieben, während andere auf Produkte mit variablem Zinssatz oder höhere Anzahlungen zurückgreifen, um die monatlichen Auslagen tragbar zu halten.

Ökonomen zufolge werden die nächsten Inflationsberichte sowohl von der Fed als auch von den Hypothekenmärkten genau beobachtet, um Signale über die Beständigkeit des jüngsten Preisdrucks zu erhalten. Eine anhaltende Entspannung wäre wahrscheinlich erforderlich, bevor die Hypothekenzinsen spürbar sinken können, so Warshs Einschätzung.