Inflation in Deutschland sinkt im Juni auf 2,3 Prozent – Tankrabatt und sinkende Energiepreise stützen den Rückgang

„Die Inflation in Deutschland hat sich im Juni auf rund 2,3 Prozent abgeschwächt“, hieß es in dem Bericht. Der Rückgang ist vor allem auf zwei Faktoren zurückzuführen: den seit Mai geltenden Tankrabatt und die sinkenden Energiepreise.

Stützende Faktoren: Tankrabatt und Ölpreis

Die Bundesregierung hatte im Mai einen Tankrabatt eingeführt, mit dem die Energiesteuer auf Diesel und Benzin um rund 17 Cent je Liter sank. Die Subvention läuft an diesem Dienstag aus. „Die Inflation ist im Juni vor allem wegen des gesunkenen Ölpreises zurückgegangen“, erklärten die Statistiker. „Im Juli sollte sie aber wieder steigen, weil der Tankrabatt wegfällt.“

Die Bundesbank beziffert den dämpfenden Effekt des Tankrabatts auf rund einen viertel Prozentpunkt. Allerdings kam die Entlastung nach einer Ifo-Analyse gerade bei Diesel nur begrenzt bei den Verbrauchern an. Nach ADAC-Daten war Superbenzin der Sorte E10 in den ersten 29 Tagen des Monats im Schnitt knapp sechs Prozent günstiger als im Mai und Diesel sogar knapp neun Prozent.

Energie verteuerte sich insgesamt im Juni nur noch um 3,4 Prozent zum Vorjahresmonat, nach 6,6 Prozent im Mai. Im April waren es rund zehn Prozent gewesen. Lebensmittel kosteten 0,4 Prozent mehr als im Vorjahresmonat – exakt dieselbe Rate wie im Mai.

Kerninflation bleibt hartnäckig

Die Preise ohne Nahrungsmittel und Energie, auch als Kerninflation bezeichnet, stiegen um 2,5 (Mai: 2,5) Prozent. Dienstleistungen, zu denen Restaurantbesuche und Reisen zählen, verteuerten sich erneut um 3,1 Prozent (Mai: 3,1 Prozent). Für Dienstleistungen wie Versicherungen oder Reisen wurden ebenfalls 3,1 Prozent mehr verlangt.

Hintergrund des Preisrückgangs ist die Beruhigung der internationalen Energiemärkte. Der Ende Februar begonnene Krieg der USA und Israels gegen den Iran hatte die Energiepreise zuvor in die Höhe getrieben und zu einer vorübergehenden Schließung der Straße von Hormus für Öl- und Gastransporte geführt. Mittlerweile hat sich die Lage entspannt: Mit rund 74 Dollar je Barrel Brent-Öl war Rohöl zuletzt ungefähr so teuer wie vor den Kämpfen im Nahen Osten, die die Ölpreise zeitweise auf mehr als 110 Dollar getrieben hatten.

Auswirkungen auf die Geldpolitik der EZB

„Die Entspannung im Iran-Konflikt hat zuletzt die globalen Ölpreise auf das Vorkrisenniveau fallen lassen. Diese Entwicklung spiegelt sich auch in den deutschen Inflationszahlen wider“, sagte Felix Schmidt, Volkswirt der Berenberg Bank. „Die durch den Iran-Krieg ausgelöste Inflationswelle scheint sich abzuschwächen. Dies könnte der EZB erlauben, von einer weiteren Zinsanhebung im Juli abzusehen.“

Vor diesem Hintergrund verschieben sich auch die geldpolitischen Erwartungen. Die Europäische Zentralbank (EZB) hatte im Juni ihren Leitzins erstmals seit knapp drei Jahren erhöht, und zwar von 2,0 auf 2,25 Prozent. Volkswirt Schmidt hält eine weitere Anhebung im Juli angesichts der nachlassenden Teuerung für entbehrlich.

Konjunkturelle Signale: Ifo und Einzelhandel

Auch die Stimmung in der Wirtschaft hat sich laut Ifo aufgehellt. Ifo-Konjunkturchef Timo Wollmershäuser erklärte: „Sinkende Energiepreise, zu denen die Hoffnungen auf Frieden im Nahen Osten zusätzlich beigetragen haben, scheinen die Unternehmen zuversichtlicher hinsichtlich der wirtschaftlichen Lage gemacht zu haben“. Sein Kollege Clemens Fuest vom ifo Institut für Wirtschaftsforschung forderte zugleich: „Eine Entlastung wie durch den Tankrabatt müsse künftig eher denen mit niedrigem Einkommen zu Gute kommen.“

Das Ifo-Barometer für die Preiserwartungen sank im Juni auf 26,4 Punkte, von 30,0 Zählern im Mai. Damit sank der Indikator den zweiten Monat in Folge. Er liege seit dem Ausbruch des Iran-Kriegs noch erheblich über dem Durchschnitt von 18,3 für den Zeitraum 2023 bis 2025. Nach Ifo-Daten planen zudem weniger Firmen Preiserhöhungen: „Mit Hoffnung im Iran-Krieg planen nach Ifo-Daten weniger Firmen Preiserhöhungen.“

Allerdings sind nicht alle Signale eindeutig. Wollmershäuser warnt: „Allerdings dürften die Produzenten- und Verbraucherpreise in den kommenden Monaten weiterhin steigen.“ Auch die Importpreise haben angezogen: Sie stiegen im Mai so stark wie seit Ende 2022 nicht mehr. Im Mai erhöhten sich die Einfuhrpreise laut Bundesamt um 6,8 Prozent gegenüber dem Vorjahresmonat, getrieben vom Ölpreisschock nach dem Iran-Krieg und der Blockade der Meerenge.

Der Sachverständigenrat („Wirtschaftsweise“) erwartet dieses Jahr einen deutlichen Anstieg der Inflation auf im Schnitt 3,0 Prozent. Der Berenberg-Ökonom Schmidt sieht hingegen gute Chancen, dass der aktuelle Rückgang Bestand hat und die EZB im Juli eine Pause einlegt.

Arbeitsmarkt bleibt robust

Auch in den anderen großen Volkswirtschaften des Euroraums verlief die Teuerung im Juni uneinheitlich. In Frankreich stieg die europäisch harmonisierte Verbraucherpreisinflation (HVPI) nach einer ersten Schätzung der Statistikbehörde Insee auf 2,0 Prozent gegenüber dem Vorjahresmonat. Analysten hatten im Schnitt mit einem weniger starken Rückgang gerechnet – von 2,8 Prozent im Vormonat auf 2,3 Prozent. In Italien lag die Inflation im Mai noch bei 3,2 Prozent.

Wie das Ifo-Institut weiter mitteilte, haben sich die Einzelhandelsumsätze in Deutschland zuletzt leicht erholt. Die kalender-, preis- und saisonbereinigten realen Einzelhandelsumsätze stiegen im Mai gegenüber April um 1,1 Prozent, wie das Statistische Bundesamt am Dienstag mitteilte.

Diplomatische Bemühungen im Hintergrund

Derweil sank die Arbeitslosigkeit in Deutschland laut Bundesagentur für Arbeit im Juni gegenüber Mai um 15.000 Personen auf 2,936 Millionen. Die Arbeitslosenquote verringerte sich um 0,1 Prozentpunkte auf 6,2 Prozent. Nach Angaben von Bundesagentur-Chefin Andrea Nahles verliert die deutsche Industrie derzeit rund 15.000 Arbeitsplätze pro Monat, in den vergangenen zwölf Monaten seien dort 174.000 Jobs weggefallen.

Diplomatisch bleibt die Lage im Nahen Osten fragil. Der Schwiegersohn von US-Präsident Donald Trump, Jared Kushner, und der US-Sondergesandte Steve Witkoff seien am Dienstag zu Gesprächen in Doha, sagte ein Sprecher des katarischen Außenministeriums. Geplant seien aber nur Treffen mit Vermittlern, hochrangige iranische Vertreter würden in Doha derzeit nicht erwartet.

Vom Verbraucherschutz kommt unterdessen Kritik an der Ausgestaltung des Tankrabatts. Commerzbank-Chefvolkswirt Jörg Krämer mahnte, die auf zwei Monate befristete Entlastung müsse angesichts der hohen Kerninflation um weitere, gezielte Maßnahmen ergänzt werden, um die hartnäckige Teuerung bei Dienstleistungen zu brechen.

Insgesamt zeichnet sich damit ein gemischtes Bild: Die Inflation ist im Juni spürbar zurückgegangen, getragen von Energie- und Sondereffekten. Ob der Rückgang nach dem Auslaufen des Tankrabatts und bei weiter steigenden Einfuhrpreisen von Dauer sein wird, ist aus Sicht der meisten Fachleute allerdings offen.